Libre circulación de capitales y tributación de organismos de inversión colectiva. Análisis de la STJUE de 27 de febrero de 2025, Dyrektor Krajowej Informacji Skarbowej, asunto C-18/23

La sentencia de 27 de febrero de 2025, sobre el asunto C-18/23, se enmarca en una serie de asuntos en los que el Tribunal de Justicia de la Unión Europea delimita cuándo una ventaja fiscal –en este caso, una exención sobre la renta–, que no establece diferencia de trato en función de Estado de residencia del organismo de inversión colectiva, puede, aun así, constituir una restricción a la libre circulación de capitales prohibida por el artículo 63 del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea. En particular, en la sentencia objeto de este comentario, el TJUE concluye que existe una restricción a dicha libertad no justificada cuando la ventaja fiscal establece una diferencia de trato en función del modo de gestión del fondo de inversión colectiva.

The judgment of 27 February 2025, in Case C-18/23, is one of a series of cases in which the Court of Justice of the European Union has defined when a tax advantage –in this case, an income exemption–, which does not establish a difference in treatment on the basis of the State of residence of the collective investment undertaking, may nevertheless constitute a restriction on the free movement of capital prohibited by Article 63 of the Treaty on the Functioning of the European Union. In particular, in the judgment analysed in this commentary, the CJEU concludes that there is an unjustified restriction on that freedom where the tax advantage establishes a difference in treatment on the basis of the mode of management of the collective investment fund.